ອຸດສາຫະກໍາເຄມີກໍາລັງປະສົບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ "ປະຫວັດສາດ" ໃນປີ 2025, ຍ້ອນການປັບໂຄງສ້າງຂອງນະໂຍບາຍດ້ານການສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການແລະການແຈກຢາຍມູນຄ່າຄືນໃຫມ່ໃນທົ່ວຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ. ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນການວິເຄາະຂອງຜູ້ຂັບຂີ່ທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ, ເຫດຜົນທາງຫລັງຂອງຄວາມແຕກຕ່າງຂອງກໍາໄລ, ເສັ້ນທາງສໍາລັບການປັບໂຄງສ້າງອຸດສາຫະກໍາ, ແລະໂອກາດການລົງທຶນ.
I. ຜູ້ຂັບຂີ່ທີ່ນັ່ງເລິກຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ
1. ການປະຕິວັດການປ່ຽນແປງວັດຖຸດິບ
- ຄວາມບໍ່ສົມດຸນຂອງຄວາມຕ້ອງການການສະຫນອງນ້ໍາມັນດິບ: ການຕັດການຜະລິດຂອງ OPEC + ບວກກັບການເຕີບໂຕທີ່ຈໍາກັດຈາກຜູ້ຜະລິດທີ່ບໍ່ແມ່ນ OPEC ໄດ້ເຮັດໃຫ້ນ້ໍາມັນດິບ Brent ສູງກວ່າ $ 100 / barrel.
- ຄວາມຕ້ອງການລະເບີດສໍາລັບວັດສະດຸພະລັງງານໃຫມ່: Lithium carbonate (ຊັ້ນອຸດສາຫະກໍາສໍາລັບຫມໍ້ໄຟ LFP) ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ 120% YoY, ໃນຂະນະທີ່ DMC electrolyte solvent ທໍາລາຍ 10,000 ¥ / ໂຕນ.
- ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຄາບອນທີ່ຊັດເຈນ: ອັດຕາພາສີຄາບອນ CBAM ຂອງສະຫະພາບເອີຣົບໃນປັດຈຸບັນກວມເອົາສານເຄມີພື້ນຖານເຊັ່ນແອມໂມເນຍສັງເຄາະແລະເມທານອນ.
2. Structure-Supply-Side Tightness
- ການຍົກຍ້າຍຄວາມອາດສາມາດຂອງເອີຣົບ: BASF ແລະຍັກໃຫຍ່ອື່ນໆໄດ້ປິດ 30% ຂອງຄວາມອາດສາມາດຂອງແອມໂມເນຍສັງເຄາະຂອງເຢຍລະມັນ, ປ່ຽນການຜະລິດໄປສູ່ເຂດອ່າວສະຫະລັດ.
- ການປະຕິຮູບດ້ານການສະໜອງຂອງຈີນ 2.0: ເງື່ອນໄຂການຍົກລະດັບດ້ານສິ່ງແວດລ້ອມ ແລະ ດ້ານເຕັກນິກໃນອຸດສາຫະກຳສີຍ້ອມ ແລະ titanium dioxide ໄດ້ເລັ່ງໃຫ້ຜູ້ຜະລິດຂະໜາດນ້ອຍຫາກາງອອກໄປ.
- ອຸປະສັກທາງດ້ານການຂົນສົ່ງທາງດ້ານພູມສາດ: ວິກິດການທະເລແດງເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຂົນສົ່ງຂອງອາຊີ - ເອີຣົບເພີ່ມຂຶ້ນ 300%, ການຂະຫຍາຍລາຄາສິນຄ້າທີ່ອ່ອນໄຫວຕໍ່ການຂົນສົ່ງເຊັ່ນ TDI.
3. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຜ່ານຈາກການປ່ຽນແປງທາງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີ
- ການຄ້າຂອງວັດສະດຸຊີວະພາບ: ລາຄາ PLA ບັງຄັບໃຫ້ 40% ພິເສດກວ່າ PE ແບບດັ້ງເດີມ, ໂດຍ Apple ແລະ Tesla ລັອກສັນຍາໄລຍະຍາວ.
- ການຜະລິດສານເຄມີໃນສານ semiconductor ທ້ອງຖິ່ນ: ລາຄາອາຊິດ hydrofluoric ເກຣດເອເລັກໂທຣນິກທີ່ບໍລິສຸດສູງເກີນ 50,000 ໂດລາ/ໂຕນ, ໂດຍມີຄ່ານິຍົມ 15% ຫຼາຍກວ່າທາງເລືອກຂອງຍີ່ປຸ່ນ/ເກົາຫຼີໃຕ້.
II. ແຜນທີ່ຜົນກໍາໄລ
| ພາກສ່ວນ | ການປ່ຽນແປງ ROE (2024 ທຽບກັບ 2025) | ການຂະຫຍາຍລາຄາ | ໄດເວີຫຼັກ |
| ວັດສະດຸພະລັງງານໃຫມ່ | +8.2% → 21.5% | 35-50% | ຄວາມແຕກແຍກຂອງແບັດເຕີລີ Solid-State |
| ສານເຄມີຫຼາຍ | -3.5% → 6.8% | 10-15% | ເສັ້ນທາງທີ່ອີງໃສ່ຖ່ານຫີນເສຍປຽບ |
| ເຄມີພິເສດ | +5.1% → 18.3% | 25-40% | ຄວາມຕ້ອງການວັດສະດຸລົດຍົນທີ່ມີນ້ໍາຫນັກເບົາ |
| ສານເຄມີກະເສດ | +2.3% → 12.7% | 18-22% | ການຮັບຮອງເອົາການປູກພືດ GMO + ໄພແຫ້ງແລ້ງຂອງອາເມລິກາໃຕ້ |
III. ການເຄື່ອນຍ້າຍມູນຄ່າໃນທົ່ວຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ
1. ຜູ້ຖືຊັບພະຍາກອນຢູ່ທາງເທິງ (ເຊັ່ນ: ຜູ້ຜະລິດຟອສເຟດ ແລະ lithium) ຄອບງຳອຳນາດການກຳນົດລາຄາ, ໂດຍມີບໍລິສັດເຊັ່ນ Yuntianhua ບັນລຸອັດຕາກຳໄລທັງໝົດ> 50% ໃນໄຕມາດດຽວ.
2. ພາກສ່ວນອຸປະສັກສູງກາງສາຍ:
- fluoropolymers: ຄ່າທຳນຽມການປຸງແຕ່ງວັດສະດຸແຍກ PVDF ບັນລຸ 80,000 ເຢນ/ໂຕນ.
- ສານເຄມີທີ່ມີຄວາມບໍລິສຸດສູງ: ຄວາມຕ້ອງການຄວາມບໍລິສຸດ isopropanol ລະດັບ semiconductor ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 99.99% ເປັນ 99.9999%.
3. ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການການປັບແຕ່ງລຸ່ມນ້ໍາ: ບໍລິສັດເຊັ່ນ Covestro ໄດ້ນໍາສະເຫນີຕົວແບບ "ຈ່າຍສໍາລັບການປະຕິບັດ", ເພີ່ມການຮັກສາລູກຄ້າ 30%.
IV. 2025 ຈຸດບຸກທະລຸທີ່ສຳຄັນ
1. ເຕັກໂນໂລຊີແທນ Windows:
- ຄວາມໄດ້ປຽບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງ Ethane cracking ແຄບລົງ, ROI ໂຄງການ PDH ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 5%.
- ຕົ້ນທຶນການຜະລິດ BDO ທີ່ອີງໃສ່ຊີວະພາບຫຼຸດລົງ 25% ທຽບກັບເສັ້ນທາງນໍ້າມັນ.
2. ການດຸ່ນດ່ຽງລະດັບພາກພື້ນ:
- ສູນເຄມີຊູນຟູຣິກຕາເວັນອອກກາງ: ບໍລິສັດ SABIC ຂອງ Saudi ກໍ່ສ້າງໂຮງງານຜະລິດອາຊິດຊູນຟູຣິກລາຄາຕໍ່າ 2 ລ້ານໂຕນ/ປີ.
- ຕົວກາງການເຄືອບອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້: Nippon Paint ຫວຽດນາມ ປະຕິບັດການຊົມໃຊ້ຄວາມອາດສາມາດ 120%.
3. ການປະເມີນ ESG:
- ໂຄງການອາໂມເນຍສີຂຽວທີ່ໄດ້ຮັບການປະເມີນມູນຄ່າ 3 ເທົ່າ.
- EU ຫ້າມຜະລິດຕະພັນທີ່ມີ PFAS ຂັບລົດ > 60% CAGR ສໍາລັບທາງເລືອກ.
V. ມາຕຣິກເບື້ອງການຕັດສິນໃຈການລົງທຶນ
ບູລິມະສິດການຈັດສັນຍຸດທະສາດ:
- ວັດສະດຸກີດຂວາງສູງ: Aramid Honeycomb cores, silicon carbide precursors.
- ການຂັດຂວາງຂະບວນການ: ການສັງເຄາະ adiponitrile ທີ່ອີງໃສ່ plasma, ການປ່ຽນ CO₂-to-DMC.
- ແຊ້ມທີ່ເຊື່ອງໄວ້: Photoresist strippers, sealants ລະດັບ aerospace.
ແຈ້ງເຕືອນຄວາມສ່ຽງ:
- ສະຫະລັດວາງອັດຕາພາສີ 15% ສໍາລັບວັດສະດຸຊີວະພາບຂອງຈີນ (ມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ Q3 2025).
- ການແຕກແຍກແບັດໂຊດຽມ-ໄອອອນສາມາດຍຸບຄວາມຕ້ອງການວັດສະດຸ lithium.
ອຸດສາຫະກໍາແມ່ນໄດ້ຮັບການປັບປຸງໂຄງສ້າງລະບົບຕ່ອງໂສ້ມູນຄ່າທີ່ມີຄວາມສໍາຄັນທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2008. ບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງທາງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີແລະຄວາມສາມາດໃນການເຊື່ອມໂຍງແນວຕັ້ງ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຜູ້ນ niche ທີ່ຖືໃບອະນຸຍາດການຜະລິດທີ່ຂາດແຄນ, ແມ່ນຈຸດສຸມທີ່ສໍາຄັນ. ທ່າມກາງການເໜັງຕີງຂອງລາຄາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ບໍລິສັດທີ່ຮັກສາລາຍຮັບສິນຄ້າຄົງຄັງພາຍໃຕ້ 30 ວັນຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງຜົນກຳໄລ.
ເວລາປະກາດ: ພຶດສະພາ-30-2025